Un terme convertible participatif vous permet de garantir un cours de protection (légèrement moins favorable que le cours à terme de référence) tout en vous permettant de profiter pleinement (pas de plancher) d'une évolution favorable du cours spot à expiration du contrat dans la limite du taux de participation. Cependant, cette dernière possibilité est conditionnée au fait que la barrière haute soit touchée pendant la durée de vie du contrat.
Complexité : 
:
Catégorie : 2 *
Cours de protection garanti : 
Niveau du cours de protection par rapport au cours à terme de référence :
Légèrement moins favorable
Montant traité à expiration du contrat :
Identique au montant initialement prévu
Dans quel marché l’utiliser ?
Participation à l’évolution du spot :
Hypothèse A : Si pendant la durée de vie du contrat, la barrière haute n'a pas été touchée
Scénario A1
A expiration du contrat, si le cours spot est moins favorable que le cours de protection, vous pouvez vendre le montant initialement prévu au cours de protection.
Scénario A2
A expiration du contrat, si le cours spot est plus favorable que le cours de protection, vous devez vendre le montant initialement prévu au cours de protection.
Hypothèse B : Si pendant la durée de vie du contrat, la barrière haute est touchée
Scénario B1
A expiration du contrat, si le cours spot est moins favorable que le cours de protection, vous pouvez vendre le montant initialement prévu au cours de protection.
Scénario B2
A expiration du contrat, si le cours spot est plus favorable que le cours de protection, vous devez vendre 50 % du montant initialement prévu au cours de protection et vous pouvez vendre 50 % du montant initialement prévu au cours spot.
| Cross de devises |
EUR / USD |
| Sens |
Vente USD |
| Maturité du contrat |
6 mois |
| Cours à terme de référence |
1,1090 |
| Niveau du cours de protection |
1,1180 |
| Niveau du cours bonifié |
N/A |
| Niveau du cours réajusté |
N/A |
| Niveau de la barrière basse |
N/A |
| Niveau de la barrière haute |
1,1300 |
| Taux de participation |
50% |
| Ratio |
1 : 0,5 |
| Réserve de points |
N/A |
| Type de contrat |
Américain |
| Fréquence des fixings |
N/A |
| Fréquence des livraisons |
N/A |
| Fixing |
10 am, heure de New-York |
Avantages
- Vous bénéficiez d'un cours de protection garanti quelle que soit l'évolution des cours
- Vous bénéficiez, sous certaines conditions, pleinement de l'évolution favorable du cours spot (pas de plancher) pour 50 % du montant initialement prévu
Inconvénients
- Le cours de protection est légèrement moins favorable que le cours à terme de référence
- La participation à l'évolution favorable du cours spot à expiration est conditionnée au fait que la barrière haute soit touchée pendant la durée de vie du contrat
- La participation à l'évolution favorable du cous spot est limitée à 50 % du montant initialement prévu